CPI環比持平

國家統計局城市司高級統計師董莉娟在解讀數據時表示，9月份，消費市場供需基本平穩，價格總體穩定。從環比看，CPI由8月上漲0.1%轉為持平。其中，食品價格由8月上漲0.8%轉為下降0.7%，影響CPI下降約0.12個百分點。非食品價格由8月下降0.1%轉為上漲0.2%，影響CPI上漲約0.16個百分點。

董莉娟進一步分析，食品中，豬肉和水產品供應充足，價格分別下降5.1%和2.5%，降幅比8月均有擴大。非食品中，工業消費品價格由8月下降0.2%轉為上漲0.3%。

董莉娟介紹，其中，受原材料價格上漲等因素影響，水泥、液化石油氣和小汽車價格均有上漲，漲幅在0.6%~7.6%之間;冬裝新品上市，服裝價格上漲0.8%。服務價格由8月持平轉為上漲0.1%。其中，新學期開學部分學校收費上調，教育服務價格上漲1.7%;暑期結束疊加散點疫情影響，飛機票、旅行社收費和賓館住宿價格分別下降9.9%、3.3%和2.2%。

蘇寧金融研究院高級研究員陶金在接受國際商報記者采訪時談到，9月CPI同比上漲0.7%低于市場預期，主要是受豬肉價格持續下降影響，其他無論是終端消費還是汽車等耐用品消費，需求回暖的程度也比較有限。因此，“豬周期”和消費弱化是影響CPI同比漲幅回落的兩大重要因素。

陶金表示，數據中豬肉價格同比下降46.9%，繼續創歷史新低。當前生豬飼料價格仍處于高位，養豬成本的抬升反而加速了生豬出欄，將繼續壓制豬肉價格。“未來短期內，豬肉價格預計將繼續處于底部，疊加消費較慢復蘇的趨勢，持續壓低CPI回升空間。不過，2022年，隨著‘豬周期’見底回升，以及上游價格向下游傳導，CPI將有所回升。”

PPI漲幅繼續擴大

董莉娟表示，9月份，受煤炭和部分高耗能行業產品價格上漲等因素影響，工業品價格漲幅繼續擴大。從環比看，PPI上漲1.2%，漲幅比8月擴大0.5個百分點。從同比看，PPI上漲10.7%，漲幅比8月擴大1.2個百分點。

在陶金看來，9月PPI同比漲幅創下有統計以來的歷史新高。“9月份，能耗雙控政策強化，限電停產進一步加劇了供給緊缺;輸入性的通脹因素繼續發酵，原油價格上漲，推升相關材料價格上漲。”陶金說道，從PPI內部看，上游價格漲幅依舊高于中下游：一方面9月份生產資料價格同比漲幅達到14.2%，也創歷史新高，而生活資料價格漲幅僅為0.4%，生活資料價格漲幅遠低于生產資料，也低于終端消費領域的CPI，表明中游制造業企業的成本擠壓現象明顯;另一方面，生產資料內部的上中下游價格分化加劇，上游采掘工業同比上漲49.4%，原材料工業和加工工業價格漲幅分別為20.4%和8.9%。

陶金預計，在中國貨幣政策相對平穩的前提下，從供需兩端看，PPI同比保持高位的趨勢可能仍將持續一段時間。

其中，在供給端，一是限電停產不僅具有剛性，且市場化的化解手段也會在短期內抬升市場價格。二是國際原油、銅等大宗商品的價格上漲預期較強，受此影響，未來國內工業品價格上漲的空間依然存在。三是中國在經歷了長時間的復工復產和外需拉動的工業產能釋放后，未來繼續提高長期供給能力比較困難。

在需求端，外需依然保持高增長的態勢，短期內將拉動國內工業生產及其對中上游的需求，或將繼續推動價格上漲。此外，進入冬季，用電等能源需求增加也會增加煤炭、原油等價格上漲的壓力。(魏 橋)